近期北摩高科（002985）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

北摩高科（002985）2025年一季度财务表现：收入增长但利润下滑，需关注应收账款和现金流

一、总体概况

北摩高科（002985）在2025年一季度实现了营业总收入2.62亿元，同比上升9.27%。然而，归母净利润为5379.59万元，同比下降26.72%，扣非净利润为5340.36万元，同比下降25.65%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。

二、主要财务指标

1. 盈利能力

• 毛利率：53.43%，同比减少14.69%。毛利率的下降可能反映了成本控制方面的挑战。
• 净利率：21.56%，同比减少42.26%。净利率的大幅下降进一步说明了公司盈利能力的减弱。
• 每股收益：0.16元，同比减少27.27%。每股收益的下降直接影响到股东的投资回报。

2. 费用控制

• 三费占营收比：9.12%，同比减少6.35%。尽管费用比率有所降低，但费用绝对额仍达到2393.23万元。

3. 现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：0.36元，同比增长296.90%。这一显著增长表明公司在经营活动中的现金流入有所改善。
• 货币资金：3.17亿元，同比减少8.42%。
• 应收账款：15.78亿元，同比减少19.75%。尽管应收账款有所减少，但其规模仍然庞大，占最新年报归母净利润的比例高达9767.97%，需密切关注其回收情况。
• 有息负债：9718.58万元，同比大幅减少68.39%，显示出公司在债务管理上的积极举措。

三、风险提示

• 现金流状况：财报体检工具显示，公司的货币资金与流动负债比例仅为57.02%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为14.41%，建议关注公司现金流状况。
• 应收账款状况：应收账款占利润的比例过高，达到9767.97%，存在较大的回收风险。
• 存货状况：存货与营收的比例为164.99%，较高的存货水平可能影响资金周转效率。

四、总结

北摩高科在2025年一季度虽然实现了收入的增长，但利润却出现了较大幅度的下滑。公司需要进一步优化成本结构，提高盈利能力，并加强对应收账款和存货的管理，以确保现金流的健康和稳定。

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