雷赛智能（002979）2025年一季度盈利能力提升但需关注应收账款增长

近期雷赛智能（002979）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

雷赛智能（002979）在2025年一季度实现了营业总收入3.9亿元，同比上升2.36%；归母净利润为5581.95万元，同比上升2.25%；扣非净利润为5362.34万元，同比上升0.96%。这些数据显示公司在报告期内保持了稳定的增长。

盈利能力分析

公司的盈利能力有所提升，毛利率达到38.36%，同比增加了3.89个百分点；净利率为14.57%，同比增加了1.4个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为4772.77万元，占营收比例为12.22%，同比增加了0.49个百分点，但整体费用控制情况较为稳定。

资产与负债状况

值得注意的是，公司的货币资金从4.07亿元减少到3.49亿元，同比下降了14.17%；同时，应收账款从5.64亿元增加至7.04亿元，同比增长了24.74%。应收账款的增长幅度较大，达到了利润的351.07%，这可能对公司未来的现金流产生影响，需引起重视。

分红与融资

自上市以来，雷赛智能累计融资总额为5.10亿元，累计分红总额为4.39亿元，分红融资比为0.86，显示出公司较为积极的股东回报政策。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发驱动，这需要进一步研究其背后的实际效果和发展潜力。总体来看，雷赛智能在2025年一季度表现出一定的盈利能力提升，但应收账款的快速增长值得关注。

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