奥士康（002913）：2025年一季度营收增长显著，但需关注应收账款和现金流状况

近期奥士康（002913）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

奥士康（002913）在2025年一季度实现了营业总收入11.64亿元，较去年同期的9.77亿元同比增长了19.16%。然而，归母净利润为1.12亿元，同比仅增长了0.61%，扣非净利润为1.08亿元，同比增长6.22%。这表明公司在营业收入增长的同时，净利润的增长相对较为缓慢。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为24.06%，同比下降了6.19%；净利率为9.65%，同比下降了15.56%。尽管营收有所增加，但利润率的下降可能反映了公司在成本控制方面面临的挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为9566.02万元，占营收的比例为8.22%，同比增加了13.29%。费用的增加可能对公司利润产生了一定的压力。

资产与负债

截至2025年一季度末，公司的货币资金为12.1亿元，较去年同期的6.15亿元大幅增长了96.58%。同时，应收账款为13.16亿元，同比增长了10.84%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达372.51%，这一比例较高，需引起关注。此外，有息负债为15.67亿元，同比增长了21.83%。

现金流与分红

每股经营性现金流为0.31元，同比增长了29.86%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。公司自上市以来，累计融资总额为15.43亿元，累计分红总额为9.72亿元，分红融资比为0.63，表明公司在分红方面较为积极。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究其研发成果的实际转化情况。此外，财报体检工具建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.94%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达372.51%）。

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