华东医药（000963）：2025年一季度盈利增长稳健，但需关注现金流和应收账款

近期华东医药（000963）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

近期，华东医药（000963）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到107.36亿元，同比上升3.12%；归母净利润为9.15亿元，同比上升6.06%；扣非净利润为8.97亿元，同比上升7.04%。从单季度数据来看，各项指标与总体情况一致。

盈利能力

本季度，华东医药的盈利能力有所提升，毛利率为32.87%，同比增加2.64%；净利率为8.51%，同比增加3.03%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制

在费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计为18.41亿元，三费占营收比例为17.15%，同比下降6.88%。这显示出公司在费用控制上有所改善。

资产负债及现金流

截至本季度末，公司的货币资金为37.12亿元，同比增加4.18%；应收账款为115.58亿元，同比大幅增长19.43%；有息负债为26.02亿元，同比增长41.63%。值得注意的是，每股经营性现金流为-0.47元，同比减少71.89%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

分红与融资

自上市以来，华东医药累计融资总额为37.88亿元，累计分红总额为72.42亿元，分红融资比为1.91，显示出公司较为重视股东回报。

需关注的问题

尽管公司在盈利能力上有一定提升，但财报体检工具提示需关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.77%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达329.1%）。这些问题可能对公司未来的运营产生影响，值得投资者密切关注。

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