华锦股份（000059）2025年一季度盈利能力提升但现金流和债务状况堪忧

近期华锦股份（000059）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华锦股份2025年一季度财务表现

经营概况

华锦股份（000059）在2025年一季度实现营业总收入91.61亿元，较去年同期下降3.05%。尽管收入有所下滑，公司的归母净利润和扣非净利润分别为-3.42亿元和-3.52亿元，同比分别上升了31.76%和30.72%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力

本报告期内，华锦股份的毛利率为11.78%，同比增加了38.88%；净利率为-3.7%，同比提升了30.88%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

销售费用、管理费用及财务费用总计为3.28亿元，占营业收入的比例为3.58%，相比去年同期的4.12%有所降低，下降幅度为13.04%。这反映了公司在费用管理上的优化措施。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为45.67亿元，较去年同期减少了11.13%；应收账款为7.36亿元，同比减少了8.04%；有息负债则从112.19亿元增加到了132.19亿元，增幅达17.83%。

现金流状况

每股经营性现金流为-3.45元，比去年同期的-2.57元恶化了34.06%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。

投资者回报

自上市以来，华锦股份累计融资总额为77.98亿元，累计分红总额为24.24亿元，分红融资比为0.31，表明公司在资本市场上保持了一定程度的投资回报。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债比例仅为58.3%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为13.55%）以及债务状况（有息资产负债率为46.06%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为12.36%）。

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