中触媒（688267）2025年一季度盈利能力增强但需关注应收账款和费用增长

近期中触媒（688267）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期中触媒（688267）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为1.99亿元，同比上升0.05%；归母净利润为4071.29万元，同比上升16.1%；扣非净利润为3980.7万元，同比上升15.94%。

盈利能力

本报告期中触媒的盈利能力有所提升。毛利率达到45.92%，同比增加了22.1%；净利率为20.46%，同比增加了16.04%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，产品或服务的附加值较高。

费用情况

值得注意的是，销售费用、管理费用和财务费用总计为1587.2万元，三费占营收的比例为7.97%，较去年同期增长了41.07%。费用的增长幅度较大，可能对公司未来的利润空间产生影响，需进一步观察其合理性。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.14元，同比大幅增长220.22%，显示出公司在经营活动中的现金流状况得到显著改善。然而，货币资金从2.69亿元减少至2.15亿元，下降了20.23%，需关注公司现金储备的变化趋势。

应收账款与负债

应收账款为2.55亿元，同比增长8.81%，应收账款与利润的比例达到了175.15%，建议投资者关注应收账款的回收情况。有息负债从100.95万元降至52万元，减少了48.49%，表明公司负债水平有所降低。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于资本开支及股权融资驱动，累计融资总额为18.46亿元，累计分红总额为1.22亿元，分红融资比为0.07。需要特别关注资本开支项目的合理性和资金压力。

综上所述，中触媒在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但费用增长较快，应收账款较高，需持续关注这些方面的变化。

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