诺邦股份（603238）2025年一季度业绩显著增长，但需关注应收账款和有息负债大幅上升

近期诺邦股份（603238）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

诺邦股份（603238）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。具体来看，公司营业总收入达到6.08亿元，同比上升39.14%；归母净利润为3043.06万元，同比上升48.56%；扣非净利润为2901.84万元，同比上升75.11%。这表明公司在主营业务方面取得了不错的进展。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为15.73%，同比增加了4.59个百分点；净利率为5.68%，同比增加了2.99个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高利润率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为2433.57万元，三费占营收比为4.0%，同比下降了32.54%。这说明公司在运营效率上有明显提升。

应收账款与有息负债

值得注意的是，本报告期内诺邦股份的应收账款上升至3.62亿元，同比增幅达43.02%，应收账款与利润的比例达到了380.09%，这一比例较高，可能对公司现金流造成一定压力。此外，有息负债也大幅增加至8641.11万元，同比增幅高达109.98%，需关注其对公司财务结构的影响。

现金流与每股指标

每股净资产为8.06元，同比增加了3.77%；每股经营性现金流为0.49元，同比增加了93.35%；每股收益为0.17元，同比增加了41.67%。这些指标反映出公司在资产质量和现金流方面有所改善。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究这种驱动力的实际效果。去年的ROIC为5.66%，资本回报率一般；净利率为4.89%，表明公司产品或服务的附加值有待提高。

综上所述，诺邦股份在2025年一季度表现出良好的营收和利润增长，但在应收账款管理和有息负债控制方面仍需加强。

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