金钟股份（301133）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金钟股份（301133）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入11.34亿元，同比上升22.48%，归母净利润8558.0万元，同比下降5.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.25亿元，同比上升16.19%，第四季度归母净利润1929.0万元，同比下降34.08%。本报告期金钟股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达350.39%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.16亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.41%，同比减12.08%，净利率7.49%，同比减23.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计8443.54万元，三费占营收比7.44%，同比减4.48%，每股净资产9.4元，同比增8.26%，每股经营性现金流2.07元，同比增73.15%，每股收益0.8元，同比减6.98%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-7.07%,原因:质量处理费减少。
2. 管理费用变动幅度为41.32%,原因:本期管理人员工资增加、南通金钟新增管理费用。
3. 财务费用变动幅度为14.19%,原因:本期汇兑收益减少。
4. 研发费用变动幅度为29.41%,原因:本期加大研发投入。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为74.01%,原因:公司业务规模扩大，本期收到的客户回款较上年同期增长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.87%,原因:本期加大对募投项目的投资力度。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.01%,原因:上期发行可转换公司债券收到募集资金。
8. 货币资金变动幅度为-20.44%,原因:本期加快对募投项目的建设及投资南通金钟。
9. 应收款项变动幅度为3.19%,原因:本期期末总资产增加，比重相对减少。
10. 存货变动幅度为5.18%,原因:本期销售规模扩大。
11. 其他流动资产变动幅度为-62.81%,原因:本期现金管理到期赎回。
12. 固定资产变动幅度为74.87%,原因:本期加快对募投项目及南通工厂的建设。
13. 在建工程变动幅度为273.59%,原因:本期加快对募投项目及南通工厂的建设。
14. 应付账款变动幅度为43.06%,原因:本期业务规模扩大使得采购增加。
15. 长期借款的变动原因:南通工厂建设新增银行借款。
16. 应付债券变动幅度为10.82%,原因:本期期末总资产增加，比重相对减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.8%，资本回报率一般。去年的净利率为7.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额3.80亿元，累计分红总额3933.39万元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.28%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达350.39%）

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