恒银科技（603106）2025年一季度盈利能力显著提升，但需关注现金流和应收账款

近期恒银科技（603106）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

恒银科技（603106）在2025年一季度实现了营业总收入9403.24万元，同比上升1.27%。归母净利润达到534.75万元，同比大幅上升125.24%；扣非净利润为361.47万元，同比增长116.18%。这表明公司在报告期内盈利能力有显著提升。

盈利能力分析

毛利率与净利率

本季度毛利率为28.99%，同比增幅高达229.6%，净利率为5.69%，同比增幅124.92%。这些数据反映了公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了明显成效。

每股指标

每股净资产为2.52元，较去年同期增长5.36%；每股收益为0.01元，同比增长125.00%；每股经营性现金流为-0.07元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.14元有所改善，增幅为47.79%。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1209.41万元，三费占营收比为12.86%，同比下降0.4个百分点，显示出公司在费用控制方面取得了一定进展。

偿债能力与现金流

公司的货币资金为7.77亿元，较去年同期的6.97亿元增加了11.55%，表明公司现金资产状况较为健康。然而，每股经营性现金流仍为负值，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.8%，提示需关注现金流状况。

应收账款

应收账款为1.79亿元，较去年同期的2.32亿元减少了22.76%。尽管有所下降，但应收账款/利润比例高达446.88%，意味着公司可能面临较大的应收账款回收压力。

总结

总体来看，恒银科技在2025年一季度表现出较强的盈利能力提升，特别是在毛利率和净利率方面。然而，公司仍需密切关注现金流和应收账款的管理，以确保长期稳健发展。

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