泛微网络（603039）2025年一季度业绩下滑但扣非净利润显著增长

近期泛微网络（603039）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

泛微网络2025年一季度财务表现

收入与利润

近期泛微网络（603039）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3.29亿元，同比下降4.32%；归母净利润为2611.56万元，同比下降6.71%。然而，扣非净利润达到2380.62万元，同比上升了37.0%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期泛微网络的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达119.74%，这表明公司在应收账款管理方面可能存在一定的风险。此外，每股经营性现金流为-0.64元，同比减少7.06%，显示出公司在现金流管理上也面临一定压力。

成本与费用

从成本和费用来看，公司的毛利率为93.22%，同比减少了0.91%；净利率为7.95%，同比减少了2.5%。销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，三费占营收比为66.64%，同比减少了2.12%。尽管三费占比有所下降，但仍然处于较高水平。

资产与负债

在资产和负债方面，货币资金为10.46亿元，同比减少了24.27%；有息负债为301.25万元，同比增加了78.47%。这表明公司在资金管理和债务结构上需要进一步优化。

分红与融资

自上市以来，泛微网络累计融资总额为2.48亿元，累计分红总额为2.28亿元，分红融资比为0.92，显示出公司较为重视股东回报。

商业模式与前景

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。虽然一季度整体业绩有所下滑，但扣非净利润的显著增长表明公司在主营业务上的盈利能力有所提升。未来，公司需要继续加强应收账款管理和现金流控制，以确保稳健发展。

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