和胜股份（002824）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期和胜股份（002824）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入33.33亿元，同比上升14.73%，归母净利润8046.56万元，同比下降43.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.59亿元，同比上升15.57%，第四季度归母净利润2486.83万元，同比下降32.71%。本报告期和胜股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达990.79%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.91亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.8%，同比减22.77%，净利率2.42%，同比减50.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.98亿元，三费占营收比5.93%，同比减3.71%，每股净资产6.1元，同比增1.92%，每股经营性现金流1.5元，同比增416.28%，每股收益0.29元，同比减43.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为37.08%,原因:公司借款增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为415.34%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金同比增长13.96%，但购买商品、接受劳务支付的现金同比下降9.74%。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.20%,原因:2024年理财类产品支付的现金增加较多。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.58%,原因:2024年偿还债务支付的现金增加较多。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为432.59%,原因:2024年经营活动产生的现金流量净额增长较多。
6. 短期借款变动幅度为-70.77%,原因:公司根据经营需求调整融资结构，减少短期借款、增加长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为2.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额5.88亿元，累计分红总额2.03亿元，分红融资比为0.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.34%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达990.79%）

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