近期内蒙华电（600863）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

内蒙华电（600863）2025年一季度财务表现欠佳，需关注现金流与债务状况

一、总体业绩回顾

内蒙华电（600863）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为50.52亿元，较去年同期下降了9.33%；归母净利润为7.44亿元，同比下降16.25%；扣非净利润为7.45亿元，同比下降13.21%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力有所减弱。

二、关键财务比率分析

（一）利润率

• 毛利率：25.04%，相比去年同期减少了0.01个百分点。
• 净利率：18.34%，同比减少了3.79个百分点。

（二）每股指标

• 每股净资产：2.64元，同比增长5.87%。
• 每股收益：0.11元，同比减少15.15%。
• 每股经营性现金流：0.14元，同比减少8.67%。

三、资产负债情况

• 货币资金：10.82亿元，较上一年度减少了30.45%。
• 应收账款：45.56亿元，占最新年报归母净利润的比例高达195.93%，并且比去年同期增长了4.40%。
• 有息负债：123.65亿元，同比增加了8.97%。

四、投资回报与分红

• ROIC：去年为7.4%，表明资本回报率处于一般水平。
• 分红融资比：自上市以来累计分红总额达到102.20亿元，远超累计融资总额71.62亿元，分红融资比为1.43。
• 预估股息率：5.23%。

五、风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别留意以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债之比仅为13.91%，可能影响短期偿债能力。
• 债务状况：有息资产负债率已达到29.81%，需持续监控其变化趋势。
• 应收账款管理：应收账款与利润的比例异常高，达到195.93%，这可能会对公司现金流造成压力。

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