上海九百（600838）：2025年一季度盈利能力增强但现金流状况需关注

近期上海九百（600838）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

上海九百2025年一季度财务表现

收入与利润

上海九百在2025年一季度实现了营业总收入2310.25万元，同比微升0.02%。尽管收入增长几乎停滞，但公司的归母净利润达到了1233.56万元，同比增长了22.12%，扣非净利润为1086.28万元，同比增长15.26%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

盈利能力

本报告期内，上海九百的毛利率为30.15%，同比增加了13.83%；净利率为53.4%，同比增加了22.09%。这些数据显示出公司在提升产品或服务附加值方面的努力得到了回报，盈利能力有所增强。

成本与费用

尽管盈利能力有所改善，但公司的销售费用、管理费用及财务费用总计达到1418.19万元，占营业收入的比例高达61.39%，较去年同期增长了5.96%。这提示公司在成本控制方面仍面临挑战。

现金流状况

值得注意的是，每股经营性现金流为-0.02元，相比去年同期下降了427.84%，显示出公司在经营活动中的现金流出现了负增长，需要密切关注其现金流管理情况。

资产负债情况

截至报告期末，公司的货币资金为4.24亿元，同比增长13.79%，而有息负债则减少了15.26%，降至529.22万元。这表明公司财务结构较为稳健，偿债能力良好。

分红与融资

自上市以来，上海九百累计融资总额达5.53亿元，累计分红总额为3.67亿元，分红融资比为0.66，显示出公司对股东回报的重视。

综上所述，上海九百在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但在现金流管理和成本控制方面仍需进一步优化。

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