新华传媒（600825）2025年一季度增收不增利，毛利率提升但净利率下降

近期新华传媒（600825）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期新华传媒（600825）发布了2025年一季报。报告显示，新华传媒在该季度实现了营业总收入1.74亿元，同比上升6.73%，然而归母净利润仅为97.64万元，同比下降37.52%。扣除非经常性损益后的净利润为-190.63万元，同比上升84.73%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：1.74亿元，同比上升6.73%
• 归母净利润：97.64万元，同比下降37.52%
• 扣非净利润：-190.63万元，同比上升84.73%

盈利能力

• 毛利率：38.72%，同比增加17.87%
• 净利率：0.52%，同比下降46.45%

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：7461.05万元，占营收比例为42.92%，同比减少15.87%

资产与现金流

• 货币资金：13.2亿元，同比增加13.96%
• 应收账款：2213.95万元，同比减少40.44%
• 有息负债：3870.87万元，同比减少27.74%
• 每股净资产：2.35元，同比减少0.99%
• 每股经营性现金流：-0.07元，同比减少27.43%

业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，新华传媒去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强，且业绩具有周期性。去年的净利率为2.83%，表明公司在计入全部成本后，产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司的现金资产非常健康，货币资金达到13.2亿元，同比增加13.96%，有息负债为3870.87万元，同比减少27.74%，显示出良好的偿债能力。

商业模式

新华传媒的业绩主要依靠营销驱动，需要进一步研究这种驱动力背后的实际情况。此外，公司自上市以来累计融资总额为27.59亿元，累计分红总额为4.89亿元，分红融资比为0.18。

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