嘉化能源（600273）2025年一季度盈利增长显著但需关注现金流和应收账款

近期嘉化能源（600273）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

嘉化能源（600273）在2025年一季度实现了营业总收入23.61亿元，同比上升12.85%；归母净利润2.76亿元，同比上升30.95%；扣非净利润2.62亿元，同比上升27.94%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

本报告期，公司的毛利率为18.43%，同比增加了8.1%；净利率为11.68%，同比增加了16.1%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

成本与费用

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到5702.99万元，但三费占营收的比例为2.42%，较去年同期下降了6.09%，显示出公司在费用控制上的优化。

现金流与负债情况

值得注意的是，每股经营性现金流为0.02元，同比减少了88.29%，这可能反映出公司在经营活动中的现金流入出现了较大波动。同时，货币资金为9.81亿元，同比减少了18.05%，而有息负债则大幅增加至12.52亿元，同比增长了78.10%。这提示投资者应关注公司的现金流状况以及债务水平。

应收账款

此外，应收账款为8.19亿元，同比增长了8.12%，且应收账款与利润的比例达到了81.23%，这也需要引起重视。

分红与融资

从长期来看，自上市以来，公司累计融资总额为80.01亿元，累计分红总额为49.78亿元，分红融资比为0.62，显示出公司具有一定的分红意愿。

综上所述，虽然嘉化能源在2025年一季度表现出良好的盈利增长态势，但仍需密切关注其现金流和应收账款的变化趋势。

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