海信视像（600060）2025年一季度盈利能力增强，但需关注应收账款比例

近期海信视像（600060）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

海信视像2025年一季度财务分析

经营概况

海信视像（600060）在2025年一季度实现了营业总收入133.75亿元，同比上升5.31%；归母净利润5.54亿元，同比上升18.61%；扣非净利润4.52亿元，同比上升19.52%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

• 毛利率：15.93%，同比增加3.91个百分点，显示出公司在成本控制和产品定价方面有所改善。
• 净利率：4.67%，同比增加3.27个百分点，进一步证明了公司的盈利能力增强。

费用情况

尽管公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计11.25亿元，占营收比8.41%，同比增加了12.55%，但这一增长幅度低于收入的增长幅度，表明公司在费用控制方面仍需努力。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：0.93元，同比大幅增长252.58%，显示出公司经营活动产生的现金流显著改善。
• 货币资金：29.31亿元，同比增加5.44%，表明公司现金储备较为充足。
• 有息负债：12.89亿元，同比减少20.48%，表明公司负债水平有所下降。

应收账款

公司应收账款为43.81亿元，同比增加13.94%，应收账款与利润的比例达到195.04%，需关注应收账款的回收情况，以确保资金链的安全。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额32.36亿元，累计分红总额58.31亿元，分红融资比为1.8，预估股息率为4.25%，显示出公司具有较强的分红意愿。

总结

总体来看，海信视像在2025年一季度表现出较好的盈利能力和现金流状况，但在应收账款管理和费用控制方面仍需加强。

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