通达海（301378）2025年一季度业绩下滑显著，需关注费用控制与现金流

近期通达海（301378）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

通达海（301378）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为6009.29万元，较去年同期下降29.41%。归母净利润为-2995.31万元，同比下降55.22%；扣非净利润为-3107.35万元，同比下降46.06%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

利润率分析

尽管毛利率有所提升，达到32.49%，同比增长5.94%，但净利率却大幅下降至-49.61%，同比减少了131.06%。这反映出公司在主营业务上的盈利能力减弱，同时成本控制方面存在挑战。

费用控制

本季度，通达海的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2237.06万元，占总营收的比例达到了37.23%，相比去年同期增长了69.18%。费用占比的显著上升可能对公司未来的盈利空间造成进一步的压力。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为-0.89元，虽然同比增加了28.66%，但仍为负值，显示出公司在经营活动中的现金流出仍然较大。然而，公司的货币资金为6.23亿元，应收账款为1.2亿元，表明其现金资产较为健康。

资产负债情况

有息负债从400.27万元增加到1339.45万元，增幅达234.63%，需要注意的是，尽管目前的现金资产可以覆盖短期债务，但长期来看，负债的快速增加可能会给公司带来一定的财务风险。

总结

通达海在2025年一季度的表现不尽如人意，营业收入和净利润双双下滑，尤其是净利润的降幅更为明显。费用控制不力是导致利润下滑的重要原因之一。此外，尽管现金流状况有所改善，但仍然处于负值状态，未来需要密切关注公司的费用管理和现金流状况。

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