新莱福（301323）2025年一季度业绩下滑，费用增加影响盈利能力

近期新莱福（301323）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

新莱福（301323）在2025年一季度实现营业总收入2.07亿元，同比上升8.59%。然而，归母净利润为3046.57万元，同比下降16.05%，扣非净利润为2742.59万元，同比下降19.79%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

成本与费用

本报告期，新莱福的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比显著上升，总和为2327.76万元，占总营收的比例从去年同期的8.19%上升至11.27%，同比增幅达37.69%。费用的大幅增加对公司利润产生了负面影响。

盈利能力指标

公司的毛利率为35.17%，同比减少8.58%；净利率为14.55%，同比减少23.7%。这些数据反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致整体盈利能力有所减弱。

资产与现金流

截至本报告期末，货币资金为2.34亿元，较去年同期减少19.80%；应收账款为1.75亿元，同比增长29.35%，应收账款与利润比例达到120.17%，需关注其回收情况。每股经营性现金流为0.11元，同比减少25.67%，显示出公司在经营活动中的现金流有所收紧。

总结

新莱福在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但受制于费用增加和成本上升，盈利能力出现下滑。此外，应收账款的快速增长也值得进一步关注，以确保资金的有效回笼和运营的稳健性。

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