中胤时尚（300901）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及财务费用

近期中胤时尚（300901）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中胤时尚（300901）在2025年一季度实现营业总收入7898.53万元，同比上升4.96%。然而，归母净利润为-263.89万元，同比下降10.13%，扣非净利润为-304.73万元，同比下降148.38%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力却显著下降。

主要财务指标

毛利率和净利率

公司的毛利率为15.07%，同比减少32.32%，显示出公司主营业务的成本控制面临挑战。净利率为-3.99%，同比增长23.25%，尽管有所改善，但仍然为负值。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计1253.76万元，三费占营收比为15.87%，同比减少3.23%。虽然费用占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.14元，同比减少124.38%，显示出公司经营活动产生的现金流量出现恶化。货币资金从2.97亿减少至2.2亿，同比减少25.84%，进一步加剧了现金流压力。应收账款为2.33亿，占最新年报营业总收入比达65.07%，同比减少9.64%，应收账款体量依然较大。

负债情况

有息负债为3792.31万，同比增加132.52%，显示出公司负债水平显著上升。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资驱动，累计融资总额5.38亿元，累计分红总额8400.00万元，分红融资比为0.16。这种依赖股权融资的模式需要仔细研究其可持续性。

风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.27%），以及财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达274.89%）。这些指标表明公司在现金流管理和财务费用控制方面存在较大风险。

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