金马游乐（300756）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期金马游乐（300756）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

金马游乐（300756）在2025年一季度实现营业总收入1.19亿元，同比上升22.72%。然而，归母净利润为-66.44万元，同比下降106.83%，扣非净利润为-67.44万元，同比下降131.57%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力出现了显著下降。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为31.74%，较去年同期减少了11.45个百分点；净利率为-1.58%，同比减少了114.81个百分点。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，导致利润空间被压缩。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为3158.91万元，三费占营收比为26.63%，同比增长了4.81%。费用的增加进一步影响了公司的盈利水平。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为-0.26元，同比减少了222.29%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。此外，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1691.39%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为7.43亿元，同比增加了5.02%；有息负债为1.08亿元，同比增加了73.57%。虽然现金资产较为健康，但负债的快速增加也值得关注。

总结

总体而言，金马游乐在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但盈利能力大幅下滑，尤其是净利润出现亏损。同时，公司需要特别关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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