云意电气（300304）2025年一季度业绩增长放缓，需关注应收账款风险

近期云意电气（300304）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

云意电气（300304）在2025年一季度实现营业总收入5.23亿元，同比上升10.55%。然而，归母净利润为9724.44万元，同比下降6.57%，扣非净利润为9088.24万元，同比下降8.59%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：32.03%，同比减少1.0个百分点。
• 净利率：20.7%，同比减少13.41个百分点。
• 三费占营收比：4.29%，同比增加11.3%。
• 每股净资产：3.53元，同比增长11.47%。
• 每股经营性现金流：0.06元，同比增长98.88%。
• 每股收益：0.11元，同比减少8.33%。

应收账款与现金流

本报告期云意电气的应收账款为5.74亿元，同比增长20.45%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达143.08%。尽管每股经营性现金流同比增长98.88%，达到0.06元，但应收账款的大幅增长可能对公司未来的现金流产生一定压力。

偿债能力与资本结构

公司的货币资金为14.34亿元，同比增长15.23%，显示出较强的现金储备。有息负债为1.16亿元，同比减少13.10%，表明公司负债水平有所降低，偿债能力较为健康。

总结

总体来看，云意电气在2025年一季度实现了营业收入的增长，但利润指标表现不佳，尤其是归母净利润和扣非净利润均出现下滑。此外，应收账款的快速增长需要引起重视，可能对未来现金流和运营带来一定风险。

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