台基股份（300046）2025年一季度盈利改善但现金流及应收账款存隐忧

近期台基股份（300046）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

台基股份（300046）在2025年一季度实现营业总收入7446.02万元，较去年同期下降5.8%。然而，归母净利润达到1708.67万元，同比大幅上升188.76%，这表明公司在盈利能力方面有所改善。扣除非经常性损益后的净利润为959.11万元，同比下降31.33%，显示出主营业务的盈利能力面临一定压力。

毛利率和净利率

公司的毛利率为28.98%，较去年同期减少了6.3个百分点；净利率则从去年同期的负值转正至22.17%，同比增长了189.75%。尽管净利率显著提高，但毛利率的下滑可能暗示着成本控制方面的挑战。

费用情况

销售费用、管理费用和财务费用总计724.68万元，占营业收入的比例为9.73%，相比去年同期增长了60.17%。费用的增加可能会对公司未来的利润率产生影响。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.01元，同比减少了126.39%，反映出公司在经营活动中的现金流出大于流入。此外，货币资金从5.32亿减少到2.27亿，降幅达57.34%，表明公司持有的现金量大幅减少。

应收账款与有息负债

截至报告期末，公司应收账款为1.2亿元，较上一年度增加了17.80%，且应收账款占最新年报归母净利润比例高达475.04%，需关注其回收风险。同时，有息负债也从15.47万元增至64.01万元，增幅为313.70%，显示公司债务水平有所上升。

总结

总体来看，虽然台基股份在2025年一季度实现了归母净利润的大幅增长，但其主营业务盈利能力、现金流状况以及应收账款管理等方面仍存在值得关注的问题。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。