凯莱英（002821）：2025年一季度业绩稳步增长，需关注应收账款及费用控制

近期凯莱英（002821）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

凯莱英（002821）在2025年第一季度实现了营业总收入15.41亿元，同比上升10.1%；归母净利润3.27亿元，同比上升15.83%；扣非净利润3.05亿元，同比上升20.14%。这表明公司在面对全球贸易摇摆和医药行业复苏缓慢的挑战时，依然能够保持稳健的增长态势。

盈利能力

公司的毛利率为42.54%，同比减少了2.26%；净利率为21.06%，同比增加了5.46%。每股收益为0.89元，同比增加了17.11%。尽管毛利率有所下降，但净利率和每股收益均实现了增长，显示出公司在成本控制和盈利能力上的提升。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比为11.87%，同比增加了19.58%。费用的增加可能对公司未来的盈利能力产生一定影响，需关注费用控制情况。

应收账款

本报告期凯莱英公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达175.3%。应收账款为16.64亿元，同比减少了2.89%。较高的应收账款比例可能会影响公司的现金流和资金周转效率，需密切关注。

现金流

每股经营性现金流为1.25元，同比减少了6.17%。货币资金为68.02亿元，同比减少了9.88%。虽然货币资金有所减少，但公司整体现金资产仍然健康。

其他财务指标

有息负债为4473.94万元，同比增加了4.84%。公司在2025年第一季度的合同负债增加了30.63%，主要由于预收客户款项增加。此外，财务费用变动幅度为42.61%，主要原因是汇率波动导致的汇兑收益减少。

总结

凯莱英在2025年第一季度实现了营业收入和净利润的双增长，显示出公司在复杂多变的市场环境中依然能够保持稳健的增长态势。然而，公司需关注应收账款的管理以及费用控制，以确保未来的可持续发展。

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