多氟多（002407）：2025年一季度净利润显著增长但营收微降，需关注现金流与债务状况

近期多氟多（002407）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

多氟多（002407）在2025年一季度实现了显著的净利润增长，但营业总收入略有下降。具体来看，截至本报告期末，公司营业总收入为20.98亿元，同比下降2.09%；归母净利润为6473.06万元，同比上升69.24%；扣非净利润为2084.15万元，同比上升190.55%。

主要财务指标

• 毛利率：13.47%，同比增加81.02%。
• 净利率：2.79%，同比增加3.0%。
• 三费占营收比：7.15%，同比增加36.94%。
• 每股净资产：7.15元，同比减少7.84%。
• 每股经营性现金流：-0.18元，同比增加67.67%。
• 每股收益：0.06元，同比增加100.0%。

主营收入构成

虽然报告未提供详细的主营收入构成表格，但从整体数据来看，公司的主营业务收入和利润情况有所改善，尤其是扣非净利润大幅增长。

财务分析

业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，去年的净利率为-5.94%，表明公司在计入全部成本后，产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康，但需要注意的是，货币资金为63.35亿元，较去年同期下降1.07%。同时，有息负债总额为67.8亿元，同比增长28.48%，有息资产负债率已达28.08%。

融资分红

自上市以来，公司累计融资总额为55.20亿元，累计分红总额为18.12亿元，分红融资比为0.33。

商业模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。

财报体检建议

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为90.9%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为8.34%，建议关注现金流状况。
• 债务状况：有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为11.48%，需关注债务偿还能力。

综上所述，尽管多氟多在2025年一季度实现了净利润的显著增长，但营业总收入微降，且需密切关注现金流和债务状况。

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