光迅科技（002281）：2025年一季度营收与利润显著增长，但需关注现金流和应收账款

近期光迅科技（002281）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

光迅科技（002281）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。根据财报数据，公司营业总收入达到22.22亿元，同比上升72.14%；归母净利润为1.5亿元，同比上升95.02%；扣非净利润为1.41亿元，同比上升93.81%。这表明公司在报告期内的主营业务表现强劲。

毛利率和净利率提升

公司的毛利率为25.61%，同比增加了13.66个百分点；净利率为6.59%，同比增加了9.48个百分点。这说明公司在提高销售收入的同时，也有效控制了成本，提升了盈利能力。

存货与现金流状况值得关注

尽管营收和利润大幅增长，但公司存货明显上升，同比增幅达116.57%。此外，每股经营性现金流为-0.14元，同比下降67.69%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。财报体检工具建议关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.85%。

应收账款比例较高

公司应收账款为21.11亿元，同比增长27.54%，应收账款/利润比例高达319.17%。这提示投资者需关注公司应收账款的回收情况，以确保资金链的安全。

资本结构与融资分红

截至报告期末，公司有息负债为5.18亿元，同比增长25.55%。公司自上市以来累计融资总额43.42亿元，累计分红总额14.32亿元，分红融资比为0.33。这表明公司在资本市场上保持了一定的融资能力，并且有一定的分红回馈股东。

商业模式依赖研发及资本开支

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注公司资本开支项目的合理性及资金压力。公司去年的ROIC为6.13%，净利率为7.93%，资本回报率和附加值处于一般水平。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。