中国海诚（002116）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期中国海诚（002116）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期中国海诚（002116）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为10.49亿元，同比下降15.32%；归母净利润为4554.79万元，同比下降17.57%；扣非净利润为4349.17万元，同比下降20.53%。从单季度数据来看，第一季度的表现延续了这一趋势。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：10.49亿元，同比下降15.32%
• 归母净利润：4554.79万元，同比下降17.57%
• 扣非净利润：4349.17万元，同比下降20.53%

盈利能力

• 毛利率：14.09%，同比减少3.85个百分点
• 净利率：4.34%，同比减少2.67个百分点

成本与费用

• 三费占营收比：6.32%，同比增长14.92%

资产状况

• 货币资金：31.49亿元，同比下降6.82%
• 应收账款：7.84亿元，同比增加54.69%
• 有息负债：2557.49万元，同比增加3.87%

每股指标

• 每股净资产：5.57元，同比增长9.98%
• 每股收益：0.1元，同比下降16.67%
• 每股经营性现金流：-0.39元，同比下降209.79%

商业模式与财务健康度

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

自上市以来，公司累计融资总额为6.12亿元，累计分红总额为10.76亿元，分红融资比为1.76。

需关注的问题

• 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.29%，建议关注公司现金流状况。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达233.68%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，中国海诚在2025年一季度的业绩表现不佳，盈利能力有所下降，同时需特别关注现金流和应收账款的管理。

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