振华科技（000733）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款及现金流状况

近期振华科技（000733）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

振华科技（000733）于2025年一季度实现营业总收入9.08亿元，较去年同期下降10.45%；归母净利润为5851.43万元，同比下降42.6%；扣非净利润为4459.47万元，同比下降52.82%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：42.49%，同比减少10.66个百分点。
• 净利率：6.45%，同比减少35.84个百分点。
• 三费占营收比：24.11%，同比减少9.47个百分点。
• 每股净资产：26.72元，同比增长2.32%。
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比减少121.51%。
• 每股收益：0.11元，同比减少42.73%。

应收账款与现金流

值得注意的是，振华科技的应收账款规模较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达501.59%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。此外，每股经营性现金流为负值（-0.05元），同比减少121.51%，显示出公司在经营活动中的现金流状况不容乐观。

偿债能力与资本结构

尽管如此，公司的现金资产依然保持健康状态，货币资金为31.32亿元，同比增长20.23%。同时，有息负债为11.24亿元，同比减少16.69%，表明公司在控制债务方面取得了一定成效。

总结

总体来看，振华科技在2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现明显下滑，尤其是扣非净利润的降幅更为显著。公司需要密切关注应收账款的回收情况以及现金流的改善，以确保未来财务状况的稳定。

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