毕得医药（688073）：2025年一季度盈利增长但现金流和负债状况需关注

近期毕得医药（688073）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

毕得医药（688073）在2025年一季度实现了较好的盈利增长。营业总收入达到2.96亿元，同比上升12.83%；归母净利润为3069.31万元，同比上升17.71%；扣非净利润为2807.51万元，同比上升10.4%。公司的毛利率为44.34%，同比增加了14.0%，净利率为10.36%，同比增加了4.32%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所提升。

财务结构分析

然而，需要注意的是公司的财务结构变化。货币资金从2024年一季度的12.82亿元减少到2025年一季度的5.52亿元，减少了56.93%。与此同时，有息负债大幅增加至2.65亿元，同比增长了366.01%。这可能意味着公司在扩大业务规模的同时也增加了债务负担。

现金流与应收账款分析

每股经营性现金流为0.08元，较去年同期下降了85.27%，显示出公司在经营活动中的现金流入出现了显著下滑。此外，应收账款为2.49亿元，占利润的比例高达211.94%，提示公司可能存在较大的应收账款回收风险。

其他关键指标

三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比例为21.63%，同比增加了17.27%，表明公司在控制成本方面面临一定压力。每股净资产为22.37元，同比减少了0.58%，每股收益为0.34元，同比增长了17.24%。

综上所述，虽然毕得医药在2025年一季度实现了盈利增长，但其现金流状况和负债水平的变化值得投资者密切关注。

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