百诚医药（301096）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期百诚医药（301096）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

百诚医药2025年一季度财务表现

经营业绩

近期发布的2025年一季报显示，百诚医药（301096）在报告期内营业总收入为1.29亿元，较去年同期下降40.32%。归母净利润录得-2619.76万元，同比下降152.59%，扣非净利润为-3618.23万元，同比下降174.26%。这表明公司在该季度出现了明显的亏损。

利润率与费用控制

从利润率来看，公司的毛利率为41.62%，同比减少了38.97个百分点；净利率为-20.35%，同比减少了188.12个百分点。同时，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到3283.29万元，占营业收入的比例为25.51%，相比去年同期增长了94.84%，显示出公司在费用控制方面面临较大压力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司的货币资金为3.93亿元，较去年同期大幅减少50.30%。应收账款则增加至3.81亿元，同比增长53.33%。此外，有息负债总额增至8.29亿元，同比上升30.63%。每股经营性现金流为-0.64元，虽然同比改善了42.75%，但仍处于负值状态。

商业模式与融资分红

自上市以来，百诚医药累计融资总额为21.53亿元，累计分红总额为1.84亿元，分红融资比仅为0.09。公司业绩主要依赖于研发及股权融资驱动，因此需要深入评估这些驱动力对公司长期发展的影响。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债比例为68.68%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为6.87%），以及债务水平（有息资产负债率为21.96%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为16.14%）。同时，由于年报归母净利润为负，也需留意应收账款可能带来的风险。

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