奥海科技（002993）2025年一季度财务表现稳健，但需关注应收账款及有息负债增长

近期奥海科技（002993）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

奥海科技（002993）在2025年第一季度实现了营业总收入14.42亿元，同比上升5.79%；归母净利润1.25亿元，同比上升1.7%；扣非净利润1.07亿元，同比上升7.62%。这表明公司在报告期内保持了一定的增长势头。

盈利能力

公司的毛利率为20.1%，同比下降了8.1%；净利率为9.13%，同比增加了0.15%。尽管毛利率有所下降，但净利率略有提升，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计9985.62万元，占营收比例为6.92%，同比增加了5.43%。这表明公司在费用控制方面仍有一定的提升空间。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.89元，同比增加了26.82%，显示出公司经营活动产生的现金流较为健康。然而，货币资金从25.32亿元减少至22.28亿元，同比下降了12.00%，需要注意资金流动性管理。

应收账款与有息负债

截至报告期末，公司应收账款为15.55亿元，同比增加了3.34%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达334.54%，需关注应收账款的回收情况。此外，有息负债从1.78亿元增加到2.93亿元，同比增长了64.23%，负债水平显著上升。

商业模式与资本回报

公司上市5年以来，累计融资总额28.92亿元，累计分红总额5.99亿元，分红融资比为0.21。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步评估这种融资模式对公司长期发展的影响。

总结

总体来看，奥海科技在2025年第一季度的财务表现较为稳健，但在应收账款管理和有息负债增长方面存在一定的风险，需要密切关注。

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