盐津铺子（002847）：2025年一季度营收增长但现金流和每股净资产下滑

近期盐津铺子（002847）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

盐津铺子（002847）在2025年一季度实现了营业总收入15.37亿元，同比增长25.69%；归母净利润1.78亿元，同比增长11.64%；扣非净利润1.56亿元，同比增长13.41%。这些数据显示公司在报告期内保持了较好的盈利水平。

主要财务指标

• 毛利率：28.47%，同比下降11.32%
• 净利率：11.46%，同比下降12.26%
• 三费占营收比：15.03%，同比下降14.21%
• 每股净资产：7.06元，同比下降15.43%
• 每股经营性现金流：0.25元，同比下降77.46%
• 每股收益：0.66元，同比增长11.86%

资产与负债情况

• 货币资金：3.01亿元，同比下降37.67%
• 应收账款：2.62亿元，同比增长34.78%
• 有息负债：8.43亿元，同比增长41.12%

经营模式与资本结构

• ROIC：去年为29.36%，显示出较强的资本回报能力。
• 净利率：去年为12.08%，表明公司产品或服务具有较高的附加值。
• 分红融资比：自上市以来，累计融资总额2.83亿元，累计分红总额10.49亿元，分红融资比为3.7，显示出公司重视股东回报。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为30.22%，需关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率已达22.71%，需关注公司债务水平。

总体来看，尽管盐津铺子在2025年一季度实现了营收和净利润的增长，但毛利率、净利率、每股净资产和每股经营性现金流等关键指标出现不同程度的下滑，需进一步关注公司的现金流和债务状况。

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