红宝丽（002165）一季度营收增长但盈利能力下滑，需关注现金流与债务状况

近期红宝丽（002165）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

红宝丽（002165）在2025年一季度实现了6.54亿元的营业总收入，较去年同期增长了9.48%。然而，公司的归母净利润为2200.03万元，同比下降了23.68%；扣非净利润更是大幅下降至131.57万元，降幅达到95.39%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

从利润率来看，红宝丽的毛利率为14.51%，较去年同期减少了17.43个百分点；净利率为3.4%，同比减少了29.49个百分点。这反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临一定挑战。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计7646.01万元，占营收的比例为11.69%，较去年同期下降了3.51个百分点，但费用控制效果并不明显，未能有效提升利润水平。

现金流与债务状况

公司一季度末的货币资金为9.96亿元，较去年同期减少了17.02%。同时，应收账款达到5.99亿元，同比增长9.09%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1023.49%，显示出较大的资金占用压力。此外，有息负债总额为29.72亿元，同比增长10.32%，有息资产负债率已达54.76%，债务负担较重。

分红与融资

自上市以来，红宝丽累计融资总额为13.59亿元，累计分红总额为5.34亿元，分红融资比为0.39。这表明公司在融资和分红方面保持了一定的平衡。

总结

总体而言，红宝丽在2025年一季度虽然实现了营收的增长，但盈利能力出现下滑，尤其是扣非净利润大幅下降。同时，公司需密切关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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