中建环能（300425）2024年年报财务简析：净利润减47.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中建环能（300425）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入15.37亿元，同比下降8.06%，归母净利润8820.16万元，同比下降47.33%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.25亿元，同比下降22.76%，第四季度归母净利润6478.9万元，同比下降46.97%。本报告期中建环能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2104.51%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.02亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.48%，同比减15.16%，净利率6.14%，同比减42.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.01亿元，三费占营收比19.61%，同比增6.14%，每股净资产3.47元，同比增2.2%，每股经营性现金流0.19元，同比增18.68%，每股收益0.13元，同比减47.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为45.04%,原因:公司带息负债规模上升、在建工程利息资本化项目减少以及确认未实现融资收益减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为19.83%,原因:经营支出减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.18%,原因:报告期内投资项目支出减少以及取得长期资产处置款项。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为212.81%,原因:报告期内融资需求增长。
5. 货币资金变动幅度为159.42%,原因:报告期经营活动、筹资活动、投资活动现金流量共同影响。
6. 固定资产变动幅度为13.04%,原因:在建工程转固。
7. 在建工程变动幅度为-95.15%,原因:在建工程项目转固。
8. 合同负债变动幅度为-39.48%,原因:预收款减少。
9. 长期借款变动幅度为17.77%,原因:增加银行长期借款。
10. 无形资产变动幅度为34.38%,原因:投资项目特许经营权增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.77%，资本回报率不强。去年的净利率为6.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额9.55亿元，累计分红总额3.57亿元，分红融资比为0.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2104.51%）

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