测绘股份（300826）2025年一季度财务表现欠佳：收入与利润双降，费用占比显著上升

近期测绘股份（300826）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

测绘股份（300826）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体表现不如预期。截至本报告期末，公司营业总收入为7318.07万元，较去年同期下降了26.07%；归母净利润为483.07万元，同比下降14.11%；扣非净利润为208.92万元，同比大幅下降46.89%。

收入与利润分析

从收入角度看，2025年一季度的营业总收入为7318.07万元，相比2024年同期的9898.12万元减少了26.07%。这表明公司在该季度的业务活动有所收缩。同时，归母净利润也出现了下滑，从2024年的562.44万元降至483.07万元，降幅为14.11%。更值得注意的是，扣非净利润从393.35万元减少到208.92万元，降幅高达46.89%，显示出主营业务盈利能力的减弱。

成本与费用分析

本报告期，测绘股份的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比显著上升，总和达到2366.47万元，占总营收的比例为32.34%，相较于去年同期的23.41%，增加了38.13%。这表明公司在控制成本方面面临一定挑战。

盈利能力分析

公司的毛利率为24.81%，较去年同期的39.55%下降了14.74个百分点；净利率为3.34%，同比减少了34.91个百分点。这些数据反映了公司在保持盈利水平上的压力。

现金流与资产负债分析

每股经营性现金流为-0.36元，同比减少了303.34%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。此外，货币资金从6.09亿元减少至3.01亿元，降幅为50.52%，而应收账款则从4.79亿元增加到5.73亿元，增幅为19.56%。有息负债从1.8亿元减少到1.11亿元，降低了38.51%。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发、营销及股权融资驱动。尽管公司在过去五年内累计融资4.58亿元，并累计分红1.39亿元，但其商业模式的有效性和可持续性仍需进一步观察。特别是，公司应关注现金流状况、应收账款管理和存货水平，以确保未来的稳健发展。

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