兴齐眼药（300573）：2024年业绩稳健增长，但需关注现金流和负债压力

近期兴齐眼药（300573）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

兴齐眼药（300573）在2024年的营业总收入达到19.43亿元，同比上升32.42%；归母净利润为3.38亿元，同比上升40.84%；扣非净利润为3.48亿元，同比上升44.54%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为78.33%，同比增加了1.24个百分点；净利率为17.4%，同比增加了6.36个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高利润率方面取得了积极成效。

季度表现

然而，从单季度数据来看，第四季度的表现略显疲软。第四季度营业总收入为5.04亿元，同比上升38.98%，但归母净利润为4729.89万元，同比下降18.03%；扣非净利润为5783.89万元，同比下降8.27%。这可能反映出公司在年末面临一定的经营压力。

财务结构分析

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计8.77亿元，占营收比例为45.11%，较去年同期下降了3.14个百分点，显示出公司在费用控制方面有所改善。但需要注意的是，公司的有息负债从7692.38万元增加到2.06亿元，增幅达168.38%，表明公司负债压力有所增大。

现金流状况

公司的货币资金为3.7亿元，较去年同期减少了22.96%；每股经营性现金流为2.38元，同比减少了6.65%。此外，货币资金与流动负债的比例仅为83.41%，提示公司需关注现金流状况，确保有足够的流动性来应对潜在的财务风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自滴眼剂（13.66亿元，占比70.30%，毛利率82.18%）和凝胶剂/眼膏剂（3.63亿元，占比18.67%，毛利率86.52%）。医疗服务和其他业务也贡献了一定比例的收入，但具体利润数据未披露。

未来发展展望

公司在眼科药物领域具备较强的竞争力，拥有多个核心产品和技术平台。未来，公司将继续加大研发投入，特别是在眼底疾病治疗领域的生物药布局，并通过学术推广和渠道建设提升品牌影响力和市场覆盖率。同时，公司需进一步优化财务结构，确保现金流的稳定性和充足性。

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