星徽股份（300464）2024年业绩大幅下滑，需关注现金流与债务状况

近期星徽股份（300464）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

星徽股份（300464）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为15.1亿元，同比下降7.13%。归母净利润为-4.6亿元，同比下降504.29%。扣非净利润为-3.8亿元，同比下降1036.55%。第四季度的表现尤为不佳，归母净利润为-4.16亿元，同比下降1475.53%。

盈利能力分析

毛利率与净利率

2024年，公司的毛利率为20.05%，同比减少了23.68%。净利率为-30.33%，同比减少了565.46%。这表明公司在扣除所有成本后，产品或服务的附加值较低，盈利能力显著下降。

主营业务收入构成

公司主营业务收入主要来源于滑轨（8.34亿元，占比55.24%）和跨境电商（5.06亿元，占比33.54%）。滑轨的毛利率为16.79%，跨境电商的毛利率为30.86%。尽管跨境电商的毛利率较高，但整体业务的盈利能力仍受到拖累。

费用控制与现金流

三费控制

销售费用、管理费用、财务费用总计2.78亿元，三费占营收比为18.43%，同比减少了32.46%。销售费用的减少主要是由于电商营销规模下降，而五金销售增长导致的报关费、运输费等费用增加。

现金流状况

每股经营性现金流为0.19元，同比增加了326.95%。然而，货币资金为1.97亿元，同比减少了3.43%，且货币资金与流动负债的比例仅为27.47%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

资产与负债状况

应收账款与有息负债

应收账款为3.1亿元，同比增加了14.48%，主要原因是五金销售增长。有息负债为3.49亿元，同比减少了3.36%。有息资产负债率为24.34%，需关注其对公司财务稳定性的影响。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、汇率波动、境外收入占比较高、诉讼风险以及商誉减值风险。公司计划通过多种手段降低这些风险，如加强原材料市场价格研判、优化产品结构、提高存货管理能力、与供应商和客户加深合作等。

总结

总体来看，星徽股份2024年的业绩表现不佳，净利润大幅下滑，现金流和债务状况值得关注。公司需进一步优化成本控制，提升产品竞争力，并积极应对各类风险，以改善未来的财务状况。

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