洲明科技（300232）：一季度营收稳健增长，但需关注现金流与应收账款

近期洲明科技（300232）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

洲明科技（300232）在2025年第一季度实现营业总收入15.76亿元，同比上升5.63%。归母净利润达到5457.67万元，同比大幅增长180.94%；扣非净利润更是高达7415.5万元，同比增长737.04%。这表明公司在盈利能力方面有了显著提升。

毛利率与净利率

尽管毛利率从去年同期的水平下降了7.3%，降至29.95%，但净利率却从去年同期的较低水平大幅提升至3.33%，同比增长305.42%。这一变化反映了公司在控制成本和提高运营效率方面的努力。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为2.83亿元，占营业收入的比例为17.98%，相比去年同期的21.17%有所下降，同比下降15.06%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与应收账款

值得注意的是，每股经营性现金流为-0.22元，较去年同期的-0.05元大幅恶化，同比下降355.51%。此外，公司的应收账款规模较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1997.91%。这提示投资者需关注公司的现金流状况和应收账款回收情况。

资产负债情况

截至2025年第一季度末，公司的货币资金为14.91亿元，较去年同期的18.6亿元减少了19.85%。有息负债为8.57亿元，较去年同期的8.56亿元略有增加，同比增长0.18%。

总结

总体来看，洲明科技在2025年第一季度实现了营收和利润的稳健增长，特别是在归母净利润和扣非净利润方面表现出色。然而，公司面临的现金流压力和较高的应收账款比例仍需引起重视。

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