郑中设计（002811）：2024年盈利能力显著提升，但需关注现金流和债务状况

近期郑中设计（002811）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

郑中设计（002811）在2024年的财务表现显示出显著的盈利能力提升。公司营业总收入达到11.87亿元，同比上升8.49%。归母净利润为9542.19万元，同比大幅上升296.90%，扣非净利润为6151.61万元，同比上升179.67%。毛利率和净利率分别为29.45%和8.04%，分别同比上升38.11%和281.5%。

单季度数据

第四季度的表现尤为突出，营业总收入为3.62亿元，同比上升38.0%；归母净利润为42.83万元，同比上升100.67%；扣非净利润为-1514.85万元，同比上升82.25%。

现金流和债务状况值得关注

尽管盈利能力大幅提升，但公司的现金流和债务状况仍需关注。每股经营性现金流为0.91元，同比下降34.13%。货币资金为5.6亿元，同比下降4.39%。有息负债为5.12亿元，同比上升5.58%，有息资产负债率已达20.05%。应收账款为4.16亿元，应收账款与利润的比例高达436%。

成本和费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为2.13亿元，三费占营收比为17.92%，同比上升13.21%。销售费用变动幅度为36.86%，主要原因是广告费和业务招待费增加。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自设计业务、软装业务和装饰工程施工业务。设计业务收入为7.21亿元，占总收入的60.71%，毛利率为42.17%；软装业务收入为2.61亿元，占总收入的21.99%，毛利率为32.81%；装饰工程施工业务收入为1.9亿元，占总收入的15.98%，毛利率为-25.35%。

行业和地区分布

公司业务主要集中在建筑装饰业，收入占比为100%。地区分布方面，华东地区贡献最大，收入为4.52亿元，占总收入的38.06%，毛利率为30.70%；其次是华南地区，收入为4.22亿元，占总收入的35.54%，毛利率为26.79%。

风险提示

公司面临的主要风险包括经济环境波动、市场竞争加剧以及税收政策变化。为应对这些风险，公司采取了多元化市场策略，提升项目质量和产品差异化，积极拓展海外市场，并通过加强研发投入保持高新技术企业资格，以降低税收政策变化对公司业绩的影响。

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