近期奥普光电（002338）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

奥普光电（002338）2024年业绩下滑，现金流及应收账款问题需重点关注

一、总体概况

奥普光电（002338）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为7.45亿元，同比下降3.62%；归母净利润为6642.03万元，同比下降23.33%；扣非净利润为4519.53万元，同比下降32.0%。尽管第四季度归母净利润和扣非净利润分别同比增长167.7%和291.89%，但全年业绩仍呈现下滑态势。

二、财务指标分析

（一）盈利能力

1. 毛利率

公司2024年的毛利率为34.48%，较去年同期下降1.3个百分点，表明公司在成本控制方面面临一定压力。

1. 净利率

净利率为14.29%，同比下降10.36%，显示出公司在扣除所有成本后的盈利能力有所减弱。

1. 每股收益

每股收益为0.28元，同比下降22.22%，反映了股东回报的减少。

（二）现金流状况

1. 每股经营性现金流

每股经营性现金流为-0.12元，同比下降132.03%，表明公司经营活动产生的现金流量净额出现负增长，主要原因是军方客户或军工集团所属企业的回款节奏放缓，以及税费返还和政府补助款的减少。

1. 货币资金

货币资金为2.27亿元，同比下降27.83%，显示出公司在资金储备方面的压力。

（三）应收账款

应收账款为4.14亿元，同比上升53.91%，应收账款与利润的比例高达622.96%，表明公司应收账款回收面临较大挑战，可能对公司未来的现金流产生不利影响。

（四）费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比为16.31%，同比下降12.74%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

三、主营收入构成

1. 复合材料

复合材料收入为2.96亿元，占主营收入的39.66%，毛利率为44.02%，是公司最主要的收入来源。

1. 光电测控仪器

光电测控仪器收入为2.62亿元，占主营收入的35.21%，毛利率为22.77%，是公司另一重要收入来源。

1. 光栅传感器

光栅传感器收入为1.67亿元，占主营收入的22.44%，毛利率为40.53%，显示出较高的盈利能力。

四、行业及市场环境

1. 航空航天及国防军工行业

公司主营业务中的光电测控仪器及高性能碳纤维复合材料制品主要应用于航空航天及国防军工。报告期内，受客观情况影响，行业整体发展降速明显，招投标、合同签订、项目验收、回款等进度大幅放缓，产品研发及生产加工周期较长，对企业资金运营能力带来巨大挑战。

1. 光栅传感器行业

光栅传感器是自动化设备的核心部件，下游主要应用领域为伺服、机床、电梯、工程机械等制造行业。受宏观经济影响，国际、国内设备制造行业需求萎缩，市场规模下滑。但受国际竞争格局及国产高端装备自主可控需求影响，国内高端数控机床及半导体设备等领域国产替代需求迫切，为国内光栅传感器行业向高端化转型带来机遇。

五、未来发展展望

公司将继续深耕光电测控仪器、光栅传感器、碳纤维制品等核心业务，加大研发投入，拓展市场应用领域，提升生产效率和产品质量，努力克服现金流及应收账款等问题，推动公司可持续发展。

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