歌尔股份（002241）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期歌尔股份（002241）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

歌尔股份（002241）在2025年一季度实现营业总收入163.05亿元，较去年同期下降15.57%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到了4.69亿元，同比增长了23.53%；扣非净利润为2.92亿元，同比增长6.09%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

盈利能力

本报告期内，歌尔股份的盈利能力有所提升，毛利率达到12.41%，同比增加了34.93%；净利率为2.68%，同比增加了41.78%。这些数据显示出公司在优化产品结构和提高附加值方面的努力。

财务健康度

现金流状况

截至一季度末，公司的货币资金为217.44亿元，较去年同期增长了28.71%。然而，需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为89.79%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。

债务水平

有息负债从2024年一季度的142.91亿元增加到2025年的185.5亿元，增幅达29.80%，有息资产负债率已达到23.62%，显示出公司在扩张过程中对债务融资的依赖程度较高。

应收账款管理

应收账款从73.52亿元增至83.11亿元，增长了13.05%，且应收账款与利润的比例高达311.84%，意味着公司需要加强对应收账款的管理和回收。

分红与融资

自上市以来，歌尔股份累计融资总额为34.66亿元，累计分红总额为44.91亿元，分红融资比为1.3，体现了公司较为积极的股东回报政策。

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，这需要投资者进一步关注其研发投入的具体情况及其对未来发展的支撑作用。

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