科大讯飞（002230）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与应收账款

近期科大讯飞（002230）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期科大讯飞（002230）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为46.58亿元，同比上升27.74%；归母净利润为-1.93亿元，同比上升35.68%；扣非净利润为-2.28亿元，同比上升48.29%。单季度数据同样显示了这一趋势。

盈利能力分析

本季度科大讯飞的盈利能力有所提升，毛利率达到40.18%，同比增加了5.56%；净利率为-4.65%，同比增加了51.15%。尽管净利润仍为负数，但亏损幅度较去年同期有所减少。

成本控制与费用管理

公司在成本控制方面取得了一定成效，销售费用、管理费用和财务费用总计为13.21亿元，三费占营收比为28.35%，同比下降了12.33%。这表明公司在费用管理上有所改善。

现金流与资产负债情况

截至本季度末，公司的货币资金为29.64亿元，同比增加了10.68%；应收账款为149.71亿元，同比增加了24.82%；有息负债为74.37亿元，同比增加了6.31%。值得注意的是，公司的现金流状况和应收账款水平需要进一步关注，特别是应收账款与利润的比例达到了2672.55%。

股东权益与每股指标

每股净资产为7.73元，同比增加了6.94%；每股经营性现金流为-0.31元，同比增加了48.46%；每股收益为-0.08元，同比增加了38.46%。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。根据财报体检工具的提示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.09%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达2672.55%）。此外，公司去年的ROIC为2.55%，资本回报率有待提高。

总结

总体来看，科大讯飞在2025年一季度的盈利能力有所提升，费用管理也有所改善，但在现金流管理和应收账款控制方面仍需加强。

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