天准科技（688003）一季度营收增长但净利润仍为负，需关注现金流与债务状况

近期天准科技（688003）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天准科技（688003）在2025年一季度实现了营业总收入2.19亿元，同比上升13.14%。然而，归母净利润为-3229.78万元，尽管同比上升15.0%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-3825.68万元，同比下降8.57%。

主要财务指标

• 毛利率：30.44%，同比减少22.85%。
• 净利率：-14.82%，同比增加24.65%。
• 三费占营收比：30.21%，同比减少0.54%。
• 每股净资产：9.87元，同比增加2.13%。
• 每股经营性现金流：-0.49元，同比增加21.02%。
• 每股收益：-0.17元，同比增加15.16%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，天准科技的应收账款为4.57亿元，占最新年报归母净利润的比例高达366.43%。此外，货币资金为3.47亿元，同比减少11.47%。经营性现金流为-0.49元/股，虽然同比有所改善，但仍为负值。这表明公司在现金流管理方面存在一定的压力。

债务状况

公司的有息负债为8.19亿元，同比大幅增加34.75%。有息资产负债率为22.73%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为22.89%，显示出公司在债务管理方面的潜在风险。

商业模式与业务评价

天准科技的业绩主要依赖于研发和营销驱动。公司去年的ROIC为5.18%，资本回报率一般；净利率为7.74%，附加值一般。公司累计融资总额为12.34亿元，累计分红总额为4.26亿元，分红融资比为0.34。

总结

总体来看，天准科技在2025年一季度实现了营收的增长，但净利润仍为负值。公司需特别关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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