联德股份（605060）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及费用增长

近期联德股份（605060）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

联德股份（605060）在2025年一季度的营业总收入为2.75亿元，较去年同期下降了5.13%。归母净利润为4616.05万元，同比下降10.94%；扣非净利润为4461.75万元，同比下降12.81%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：35.97%，同比增长4.41%。尽管毛利率有所提升，但未能带动整体利润的增长。
• 净利率：16.8%，同比下降5.99%。
• 三费占营收比：7.92%，同比增长20.68%。销售费用、管理费用和财务费用的增加对公司利润产生了负面影响。
• 每股净资产：9.84元，同比增长4.28%。
• 每股经营性现金流：0.14元，同比下降8.78%。
• 每股收益：0.19元，同比下降13.64%。

应收账款与有息负债

截至本报告期末，联德股份的应收账款为3.3亿元，占最新年报归母净利润的比例高达176.17%，应收账款体量较大，可能影响公司的现金流状况。同时，有息负债为1.96亿元，同比增长30.64%，显示出公司在融资方面的需求增加。

偿债能力和融资分红

公司现金资产非常健康，具备较强的偿债能力。自上市以来，累计融资总额为9.35亿元，累计分红总额为3.27亿元，分红融资比为0.35。

总结

总体来看，联德股份在2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现下滑。虽然毛利率有所提升，但费用的增加和应收账款的高占比对公司利润造成了压力。未来需要密切关注应收账款的回收情况以及费用控制措施的效果。

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