超捷股份（301005）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期超捷股份（301005）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.3亿元，同比上升27.83%，归母净利润1061.56万元，同比下降54.98%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.82亿元，同比上升16.3%，第四季度归母净利润-1487.63万元，同比下降529.22%。本报告期超捷股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2144.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8250万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.51%，同比减2.91%，净利率0.49%，同比减83.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计7395.86万元，三费占营收比11.74%，同比减13.36%，每股净资产5.54元，同比减27.23%，每股经营性现金流-0.14元，同比减131.04%，每股收益0.08元，同比减52.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为75.2%,原因:本期借款利息支出增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.06%,原因:本期收到的政府补助和增值税退税减少，且人员规模扩大薪酬支出增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为148.48%,原因:本期购买理财产品减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.9%,原因:本期支付股权回购款增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为180.83%,原因:本期投资活动收回的现金净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.87%，资本回报率不强。去年的净利率为0.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.21亿元，累计分红总额9076.11万元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2144.25%）

持有超捷股份最多的基金为博时创新经济混合A，目前规模为3.86亿元，最新净值1.0809（4月22日），较上一交易日上涨0.61%，近一年上涨27.77%。该基金现任基金经理为田俊维。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司汽车业务简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换档驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业。

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