惠泉啤酒（600573）2025年一季度盈利能力增强但现金流有所下降

近期惠泉啤酒（600573）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期惠泉啤酒（600573）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为1.41亿元，同比上升0.35%；归母净利润为631.7万元，同比上升23.72%；扣非净利润为610.44万元，同比上升19.56%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和归母净利润分别同比上升0.35%和23.72%，扣非净利润同比上升19.56%。

盈利能力

本报告期惠泉啤酒的盈利能力有所提升，毛利率达到32.05%，同比增加4.6%；净利率为4.32%，同比增加22.05%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制与现金流

尽管盈利能力有所增强，但公司的每股经营性现金流为0.16元，同比下降26.3%。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1657.51万元，占营收比例为11.73%，同比增加了9.15%。这可能对公司未来的现金流产生一定影响。

资产状况

截至本季度末，公司的货币资金为12.47亿元，同比增加11.30%；应收账款为68.97万元，同比减少29.10%；有息负债为8200万元，同比大幅增加105.00%。这些数据显示公司在资金管理和债务水平上的变化。

总结

总体而言，惠泉啤酒在2025年一季度表现出较强的盈利能力，尤其是归母净利润和毛利率的显著增长。然而，每股经营性现金流的下降以及三费占营收比例的上升需要引起关注。公司应继续优化成本结构，确保现金流的稳定性和健康性。

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