喜悦智行（301198）2025年一季度业绩下滑，现金流和盈利能力值得关注

近期喜悦智行（301198）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

喜悦智行（301198）在2025年一季度实现营业总收入9366.74万元，同比上升10.1%。然而，归母净利润为-285.24万元，同比下降129.74%，扣非净利润为-432.21万元，同比下降153.05%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力出现了显著下降。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为12.14%，同比减少了50.39%；净利率为-3.06%，同比减少了127.2%。每股收益为-0.02元，同比减少了133.33%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利水平方面面临较大挑战。

现金流状况

公司每股经营性现金流为-0.31元，同比减少了527.75%。此外，货币资金为1.5亿元，较去年同期的3.08亿元大幅减少51.31%。应收账款为2.11亿元，占最新年报营业总收入的比例达到57.56%，显示出公司存在较大的应收账款回收风险。同时，财报体检工具提示，公司货币资金与流动负债的比例仅为95.74%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为10.27%，现金流状况需引起重视。

资产负债情况

有息负债为1.72亿元，较去年同期的3.33亿元减少了48.26%。虽然有息负债有所降低，但公司仍需关注其资本结构和偿债能力。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，累计融资总额为5.44亿元，累计分红总额为7628.00万元，分红融资比为0.14。这表明公司在资本运作方面较为依赖外部融资，需进一步评估资本开支项目的合理性和资金压力。

综上所述，喜悦智行在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但在盈利能力、现金流和资本结构等方面面临较大压力，需密切关注其后续发展和改善措施。

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