斯迪克（300806）：2024年营收增长显著但盈利能力承压，需关注现金流与债务状况

近期斯迪克（300806）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

斯迪克（300806）在2024年的营业总收入达到了26.91亿元，同比上升36.68%，显示出公司在过去一年中实现了显著的营收增长。然而，归母净利润为5488.21万元，同比下降2.11%，扣非净利润为2140.27万元，同比下降46.44%。这表明尽管公司的营收有所增长，但盈利能力并未同步提升。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为6.84亿元，同比上升48.29%，归母净利润为111.13万元，同比上升103.93%，但扣非净利润为-1104.08万元，同比上升46.51%。虽然第四季度的营收和归母净利润有所改善，但扣非净利润仍然为负，反映出公司在主营业务上的盈利能力依然面临挑战。

主要财务指标

• 毛利率：24.6%，同比减少9.74个百分点。
• 净利率：1.97%，同比减少30.75个百分点。
• 三费占营收比：13.3%，同比减少11.54个百分点。
• 每股净资产：4.89元，同比增加1.91%。
• 每股经营性现金流：0.2元，同比减少36.94%。
• 每股收益：0.12元。

应收账款与现金流

截至报告期末，斯迪克的应收账款为12.17亿元，同比增加47.14%。应收账款的大幅上升可能是由于销售额的增长，但也增加了公司的资金压力。此外，经营活动产生的现金流量净额为0.2元，同比减少36.94%，表明公司在销售规模上升的同时，应收账款和存货对流动资金的占用显著增加。

债务状况

公司有息负债为38.45亿元，同比增加5.54%。有息负债总额占总资产的比例为49.58%，显示出公司较高的债务负担。财务费用为3.58亿元，占近3年经营性现金流均值的139.73%，进一步加重了公司的财务压力。

综合评价

斯迪克在2024年实现了显著的营收增长，但盈利能力并未同步提升，尤其是扣非净利润大幅下降。公司面临的主要问题包括应收账款的快速增加、现金流的减少以及较高的债务负担。未来，公司需要在提升盈利能力、改善现金流管理和降低债务风险方面做出更多努力。

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