永贵电器（300351）：2024年业绩稳健增长，但需关注应收账款风险

近期永贵电器（300351）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

永贵电器（300351）在2024年的营业总收入达到20.2亿元，同比上升33.04%；归母净利润为1.26亿元，同比上升24.47%；扣非净利润为1.15亿元，同比上升29.43%。这些数据显示公司在过去一年中实现了较为显著的增长。

单季度表现

第四季度，公司营业总收入为6.49亿元，同比上升28.02%；归母净利润为2514.44万元，同比上升127.93%；扣非净利润为2142.48万元，同比上升116.82%。这表明公司在年末表现尤为强劲。

主要财务指标

• 毛利率：27.67%，同比下降2.51%。
• 净利率：6.39%，同比上升0.35%。
• 三费占营收比：12.3%，同比下降4.36%。
• 每股净资产：6.3元，同比上升5.05%。
• 每股经营性现金流：0.43元，同比上升8.84%。
• 每股收益：0.33元，同比上升26.92%。

应收账款风险

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达734.87%。这意味着公司在应收账款管理方面可能存在一定的风险，需要进一步关注其回收情况。

主营业务构成

• 车载与能源信息：收入11.7亿元，占总收入的57.90%，毛利率为19.25%。
• 轨道交通与工业：收入7.25亿元，占总收入的35.91%，毛利率为40.66%。
• 特种装备及其他：收入1.25亿元，占总收入的6.19%，毛利率为31.14%。

现金流与资本结构

• 货币资金：5.13亿元，同比下降24.95%。
• 有息负债：620.99万元，同比下降3.07%。

投资与筹资活动

• 投资活动现金流入小计：同比下降44.11%，主要原因是现金理财金额减少。
• 筹资活动现金流入小计：同比上升87.8%，主要原因是收到股权激励员工投资款及子公司收到少数股东增资款。
• 筹资活动现金流出小计：同比上升384.99%，主要原因是报告期分红。

发展前景与风险

公司未来将继续加大研发投入，2024年研发经费达16,518.39万元，占营业收入比重8.18%。同时，公司计划通过发行可转换公司债券募集资金，用于连接器智能化及超充产业升级等项目。

然而，公司也面临着一些风险，包括毛利率降低风险、业绩成长波动性风险和技术壁垒弱化风险。公司计划通过优化产品谱系、推进精益化生产和加强营销网络效能来应对这些挑战。

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