莱尔科技（688683）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款及现金流

近期莱尔科技（688683）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

莱尔科技（688683）在2024年的营业总收入达到5.26亿元，较去年同期增长19.95%。归母净利润为3735.63万元，同比增长27.69%。扣非净利润为3024.11万元，同比增长4.02%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.6亿元，同比增长42.05%，归母净利润为974.91万元，同比增长84.09%。

毛利率与净利率

公司的毛利率为23.87%，同比增加了0.79个百分点。净利率为7.04%，同比增加了15.88个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5983.95万元，占营收比例为11.38%，同比增加了3.5个百分点。尽管费用有所增加，但考虑到营收的增长，费用控制仍在合理范围内。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款上升至2.51亿元，同比增幅达30.37%。同时，每股经营性现金流为0.26元，同比下降15.72%。应收账款的快速增长和经营性现金流的下降可能对公司未来的资金周转带来一定压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自功能胶膜类材料和功能胶膜类应用产品，分别占主营收入的41.05%和38.48%。电池箔业务收入为9172.16万元，占主营收入的17.45%，毛利率较低，仅为5.58%。外销收入为9735.05万元，占主营收入的18.52%，毛利率较高，达到40.57%。

发展回顾与未来展望

公司在2024年积极拓展市场，特别是在新能源电池材料领域取得了显著进展。公司通过技术突破，拓展了产品边界，终端应用领域延伸至动力、储能锂电市场，以及半固态电池、固态电池等新兴领域。未来，公司将继续聚焦功能性胶膜材料及应用产品、涂碳箔、碳纳米管的研发，致力于成为全球新材料领域的技术引领者。

需关注的问题

尽管公司在2024年实现了营收和利润的稳步增长，但应收账款的快速增长和经营性现金流的下降值得关注。此外，公司的ROIC为2.98%，资本回报率不强，净利率为7.04%，产品或服务的附加值一般。因此，投资者应密切关注公司未来的应收账款管理和现金流状况。

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