利安科技（300784）：2024年业绩承压，应收账款高企与盈利能力下滑

近期利安科技（300784）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

利安科技（300784）2024年年报显示，公司营业总收入为5.12亿元，同比上升9.01%。然而，归母净利润为6581.15万元，同比下降13.07%，扣非净利润为5721.95万元，同比下降19.47%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.34亿元，同比上升4.18%，但归母净利润为2060.27万元，同比下降24.23%，扣非净利润为1845.78万元，同比下降33.49%。

盈利能力分析

公司的毛利率为28.16%，同比减少14.65%，净利率为12.86%，同比减少20.28%。每股收益为1.34元，同比减少25.14%。尽管营业收入有所增长，但盈利能力出现明显下滑，主要原因是人工工资上涨及越南利安投产初期产能未完全释放。

资产负债与现金流

公司应收账款为1.52亿元，占最新年报归母净利润的比例高达230.63%，表明应收账款体量较大，可能存在回收风险。货币资金为2.12亿元，同比增长70.37%，主要得益于首次公开发行股票募集资金。每股经营性现金流为1.68元，同比减少19.48%。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为4586.66万元，三费占营收比为8.96%，同比增加0.74%。财务费用变动幅度为-55.59%，主要由于利息收入增加。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-88.55%，主要由于报告期闲置募集资金现金管理和募投项目购买设备。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为207.55%，主要由于报告期公司收到首次公开发行股票募集资金。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自注塑产品，收入为4.58亿元，占总收入的89.52%，毛利率为28.19%。其他塑料产品收入为3088.91万元，精密注塑模具收入为1886.08万元，其他业务收入为386.52万元，毛利率为19.10%。国内销售收入为3.79亿元，占总收入的74.13%，毛利率为29.77%；国际销售收入为1.32亿元，占总收入的25.87%，毛利率为23.54%。

风险提示

公司面临的主要风险包括对大客户罗技集团销售收入占比较高及合作稳定性的风险、资产规模迅速扩张的管理风险、出口贸易政策的风险以及宏观经济波动风险。公司将通过持续技术创新、拓展新客户、优化内部管理、多元化市场布局等措施来应对这些风险。

总结

总体来看，利安科技2024年的业绩表现较为平淡，虽然营业收入有所增长，但盈利能力下滑，应收账款高企，现金流承压。公司在未来需要进一步优化成本控制，提高运营效率，并积极应对市场和政策变化带来的挑战。

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